[실생활 속 수학] 해외주식투자, 환율을 마냥 가볍게 생각해선 안되는 이유 (환율의 레버리지 효과)

코로나 대폭락 이후,

오히려 더욱 뜨거워져 역대급 상승장이 계속 되고 있는 요즘 주식시장.

 

그 가운데 이전과 달리 가장 돋보이는 변화는 다름 아닌 개인의 수급.

개인투자자들이 주식투자에 적극적으로 참여하면서 개인이 또 다른 수급으로 등장하고 있다.

 

예전보다는 스마트해진 개인투자자들이 눈독을 들이고 있는 것이 해외주식인데,

특히 미국주식.

우리가 익히 알고 있는 세계적인 기업들이 상장되어 있는 미국주식시장에 개인투자자들이 적극적으로 투자하고 있다.

 

그 어느나라보다도 안정적인 시장인데다가 장기투자 시 높은 수익률을 가져다주는 미국 주식시장에 많은 개인투자자들이 투자를 하고 있다.

 

금융편의 이전 포스팅에 이어,

 

2020/08/26 - [실생활/금융] - [실생활 속 수학] 3. 주가 상승과 하락의 퍼센트 비대칭성

[실생활 속 수학] 3. 주가 상승과 하락의 퍼센트 비대칭성

 

오늘은 해외주식투자에서 마냥 가볍게만 넘겨서는 안 될 '환율'에 대해서 짚어보려 한다.

 

 

원/달러 환율 일봉차트

 

 

특히 용어의 개념을 다루기보다는 누구나 가장 관심 있어할 수익률에 관련된 내용을 다룰 것이다.

 

최근에 환율이 계속해서 하락하고 있다. 코로나로 인한 대폭락 때 1200원을 상회하던 환율이 이제는 1100원도 되지 않는다.

샘플로 지인이 보내준 계좌의 수익률을 살펴보았다.

 

 

 

해외투자 수익률

 

 

최근에 지속해서 환율이 떨어지니 외화로는 많은 수익률을 기록해도 실제 원화로는 수익률이 급감하는 것을 볼 수 있다.

 

한번 예시를 들어보겠다.

 

내가 해외주식을 매수한 시점의 환율이 1달러당 1000원이었고 현재 환율이 1100원으로 올랐다고 가정해보자.

그렇다면 환율 상으로는 10% 상승한 것이다.

 

주가가 매수시점에 100달러였고 현재 140달러가 되었다고 해보자.

(수수료나 세금을 모두 제외하고 생각해보면)

차익으로 40%의 수익률을 얻고 있는 것이다.

 

그런데 이를 원화로 계산해보면?

 

매수 시점에는 100달러 * 1000원/달러 = 100만원,

매도 시점에는 140달러 * 1100원/달러 = 154만원,

 

오호.

수익률은 54%였다.

환율은 10% 오른 것이지만, 실제수익률에 기여하는 정도는 조금 더 크게 14%가 상승한 것이다.

작은 비율이겠지만 어떻게 보면 레버리지의 효과가 있다고 볼 수 있다.

 

반대로 매도 시점에 주가가 60달러라면

매도 시점에는 60달러 * 1100원/달러 = 66만원,

-40%가 -34%로 줄어든다.

 

이때는 환율 10% 상승이 6%의 기여를 하게 된다.

 

이처럼 환율이 상승세일 때 혹은 원/달러가 싸졌을 때 해외 주식투자를 하면 손실률은 줄여주고 이익은 부풀릴 수 있게 된다. 

 

반대의 경우도 살펴보자.

환율이 1000원에서 900원으로 10% 하락한 경우를 가정해보자.

 

주가가 매수시점에 100달러에서 현재 140달러로 40% 수익 중이라고 해보면,

매수시점에는 100달러 * 1000원/달러 = 100만원,

매도시점에는 140달러 * 900원/달러 = 126만원이다.

 

수익률이 40%에서 26%로 급감한다. 환율이 10%변해도 실제 수익률에는 14%의 영향을 주게된다.

 

혹시 수학을 잘하는 독자라면, 다음의 내용도 참고하길 바란다.

 

 

원화 수익률(Z), 환율 변화율(X), 외화수익률(Y)이며 모든 단위는 %이다.

 

위의 예시에서 X=10, Y=40이고 Z = 10 + 40 + 10 * 40/100 = 54로 바로 원화 수익률을 구할 수 있다!

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요즘처럼 환율이 지속적으로 하락하는 시기에 해외투자를 할 경우, 주가는 올라도 내 수익률은 크게 떨어지는 현상을 겪을 것이다. 

지금까지 환율이 수익률에 미치는 영향에 대해서 간단히 다루어보았다.

이 내용이 여러분의 투자에 유익한 내용이 되었으면 한다.